Плотина введена в эксплуатацию в 1952 году и сегодня требует капитального ремонта. До 2018 года сооружение эксплуатировало ООО «Рыбхоз „Шушпанский“», но надлежащий уход за ним не обеспечивался: отдельные задвижки требуют замены, металлические элементы корродированы, железобетонные плиты нуждаются в обновлении.
В этом году плотина передана в безвозмездное пользование Тамбовского водного хозяйства. Министр экологии Дмитрий Сомов ранее сообщил, что область подала заявку на капитальный ремонт ГТС на заседании Донского бассейнового совета в Липецке — от результатов экспертной оценки зависит включение проекта в программу федерального финансирования.
Шушпанское водохранилище — не только стратегический объект мелиорации, но и популярная туристическая локация. Водоём используется для орошения сельхозугодий и содержания рыбопитомника, а также привлекает рыболовов из Тамбовской области и соседних регионов.
На берегу расположена туристическая база «Шушпанская щука» площадью 14 гектаров: восемь деревянных домов с панорамным видом на воду, собственная пристань с пляжем, катамараны, лодки, SUP-борды и искусственный водоём для семейной рыбалки.
Ежегодно на берегах водохранилища проходит гастрономический фестиваль «Шушпанская щука» с соревнованиями по рыболовному спорту. В 2026 году фестиваль был отменён из-за сложной оперативной обстановки, однако организаторы заверили, что праздник вернётся, как только ситуация стабилизируется.